苏州互联网法庭：积极探索涉网裁判规则

　　　裁员潮仍将持续　　2月，浙江某个镇上前后紧邻着的两家的儿子在同一天回来了，钟鸣从英国远渡重洋归来，又成了邻里口中的阿铭。

此次MLF操作是央行今年进行的第三次。4月20日，央行在公开市场放量进行了2500亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%。

■阎 岳 标签：责任编辑：吴择 吴择。而随着降杠杆进程的加快，流动性会不会出现局部性的或阶段性的紧张则需要进一步观察。央行今年四次开展MLF操作之前，Shibor隔夜利率均呈现逼近或超过2%的水平，而开展之后，这一利率水平会随之降至2%以下。4月18日，为保持银行体系流动性合理充裕，央行对18家金融机构开展MLF操作共1625亿元，其中3个月期835亿元、6个月期790亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。MLF+逆回购的模式在一段时间内将成为央行保持流动性合理充裕的重要手段。

除MLF外，逆回购是常态化的流动性补充手段，央行会根据流动性状况来选择其操作规模该操作量较昨日的2500亿进一步增加。不设单家机构限额或总限额。

国泰君安固定收益部研究总监周文渊接受记者采访时表示，金融市场进一步开放是大趋势，银行间债券市场开发既满足中国市场对外开放的需求，同时也满足境外机构投资者对收益的需求。首笔汇出可不按上述比例，但汇出外汇或人民币金额不得超过累计汇入外汇或人民币金额的110%。对于此前备受市场关注的合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资银行间市场的额度等问题，《通知》指出，以QFII和RQFII身份进入银行间债券市场的机构投资者，完成备案、开户等手续后即可开展投资，但投资额度、比例、汇兑等相关行为仍应遵守现行QFII/RQFII的有关规定。境外机构投资者变更相关备案信息或退出银行间债券市场的，应委托结算代理人向中国人民银行上海总部提交申请及相关材料。

今年2月，央行发布的2016年第3号公告（以下简称公告），决定进一步放开境外机构投资者投资银行间债券市场，引入更多符合条件的境外机构投资者，取消额度限制，简化管理流程。随着人民币跨境使用的逐步扩大，我国债券市场对外开放步伐也进一步加快。

去年7月，央行发布《关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》，明确境外央行、主权财富基金等三类机构进入银行间债券市场没有资格审查和额度约束。境外机构投资者应通过结算代理人办理外汇登记，不设单家机构限额或总限额。要求资金汇出入币种基本一致。境外机构投资者应通过结算代理人办理外汇登记。

放开境外投资者投资银行间债券市场，有利于推动人民币从结算货币到投资货币再到储备货币的转变。资金的汇入汇出以及购汇、结汇等操作流程应当遵守央行和国家外汇管理局的有关规定。境外机构投资者可凭相关登记信息，到银行直接办理资金汇出入、结汇、购汇等手续，不需要到外汇局进行核准或审批。资金如需汇出，可以人民币汇出，也可在境内兑换为外币后汇出，汇出的资金币种结构应保持与汇入时的本外币比例基本一致

不设单家机构限额或总限额。首笔汇出可不按上述比例，但汇出外汇或人民币金额不得超过累计汇入外汇或人民币金额的110%。

投资者汇出资金中的本外币比例应保持与汇入时的本外币比例基本一致，上下波动不超过10%。央行上海总部指出，未来合格机构投资者进入银行间债券市场时，均应按照央行上海总部的规定进行网上备案。

对于此前备受市场关注的合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资银行间市场的额度等问题，《通知》指出，以QFII和RQFII身份进入银行间债券市场的机构投资者，完成备案、开户等手续后即可开展投资，但投资额度、比例、汇兑等相关行为仍应遵守现行QFII/RQFII的有关规定。民生证券研究院固定收益组负责人李奇霖对记者表示，目前经济内生动力不强，房地产、基建和出口步入长周期调整，人民币资产回报率下降导致资本外流，1月外汇占款再度大降6445亿元，放开债券市场有利于提高境外投资者积极性，减缓资金外流现象。为进一步促进债券市场平稳健康发展，此次《实施细则》规定，境外机构投资者自备案完成之日起9个月内汇入的投资本金不足其备案拟投资规模50%的，需重新报送拟投资规模等信息。5月27日，央行上海总部根据中国人民银行公告〔2016〕第3号的规定，制定并公布实施《境外机构投资者投资银行间债券市场备案管理实施细则》（以下简称《实施细则》）。资金如需汇出，可以人民币汇出，也可在境内兑换为外币后汇出，汇出的资金币种结构应保持与汇入时的本外币比例基本一致。要求资金汇出入币种基本一致。

放开境外投资者投资银行间债券市场，有利于推动人民币从结算货币到投资货币再到储备货币的转变。公告明确，在我国境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类金融机构，上述金融机构依法合规面向客户发行的投资产品，以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等央行认可的其他中长期机构投资者，可根据相关规定投资银行间债券市场。

境外机构投资者应通过结算代理人办理外汇登记。境外机构投资者变更相关备案信息或退出银行间债券市场的，应委托结算代理人向中国人民银行上海总部提交申请及相关材料。

国泰君安固定收益部研究总监周文渊接受记者采访时表示，金融市场进一步开放是大趋势，银行间债券市场开发既满足中国市场对外开放的需求，同时也满足境外机构投资者对收益的需求。央行上海总部将根据规定的条件和程序，受理备案申请并出具备案通知书，备案通知书自签发之日起3个月内有效。

随着人民币跨境使用的逐步扩大，我国债券市场对外开放步伐也进一步加快。资金的汇入汇出以及购汇、结汇等操作流程应当遵守央行和国家外汇管理局的有关规定。境外机构投资者可凭相关登记信息，到银行直接办理资金汇出入、结汇、购汇等手续，不需要到外汇局进行核准或审批。据悉，境外机构投资者投资银行间债券市场汇入的本金既可以是人民币，也可以是外币。

《通知》提出，对境外机构投资者实行登记管理。去年7月，央行发布《关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》，明确境外央行、主权财富基金等三类机构进入银行间债券市场没有资格审查和额度约束。

同一时间，国家外汇管理局发布了《国家外汇管理局关于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》（以下简称《通知》）。央行此次推出的细则实际上是前期政策的延续。

债市对外开放再进一步 目前，我国债券市场已成为世界第三大债券市场，不仅具有多元化的投资者结构，同时也具有国债、政策性金融债、金融债、公司信用类债券等多样性的债券产品序列。境外机构投资者应通过结算代理人办理外汇登记，不设单家机构限额或总限额。

部分QFII/RQFII规定仍不变 就在央行上海总部公布《实施细则》的同一天，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》。◎记者 沙斐 标签：银行间 对外开放 备案 限额 机构投资者责任编辑：吴择 吴择。今年2月，央行发布的2016年第3号公告（以下简称公告），决定进一步放开境外机构投资者投资银行间债券市场，引入更多符合条件的境外机构投资者，取消额度限制，简化管理流程。《每日经济新闻》记者梳理发现，自2013年《中国人民银行关于合格境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》发布起，央行就在规则上逐步放宽，引导境外机构投资者参与银行间债券市场

一位商业银行人士表示，据央行人士透露，筹建票据交易所一事已经达成一定共识，应该不久就会启动筹建。董希淼还提到，社会上出现了一大批票据中介公司，专门为承兑汇票造假提供从合同和发票，到第三方担保的引入一条龙服务。

利用票据无因性原则，进行恶意公司催告等。此外，据媒体报道，票交所由央行金融市场司牵头筹建，并落户上海。

标签：央行 交所 强化 行票 业务监管责任编辑：吴择 吴择。随着银行票据业务风险的不断暴露，央行等监管部门正祭出大招。